在經(jīng)歷9期“按兵不動(dòng)”后，6月20日出爐的新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）迎來(lái)今年首降，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)。專(zhuān)家認為，LPR此時(shí)下降釋放出積極的政策信號，有助于推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好。
當日，中國人民銀行授權銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。這是去年8月22日兩個(gè)期限LPR非對稱(chēng)調整后，LPR的首次調整。
其實(shí)，市場(chǎng)對于本次LPR下降已有預期。作為L(cháng)PR報價(jià)的基礎，本月中期借貸便利（MLF）的中標利率較此前下降10個(gè)基點(diǎn)至2.65%。在此之前，6月13日中國人民銀行開(kāi)展了20億元逆回購操作，中標利率也較此前下降了10個(gè)基點(diǎn)至1.9%；同日，中國人民銀行還公布隔夜期、7天期、1個(gè)月期的常備借貸便利利率，各期利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。
“央行政策利率變動(dòng)會(huì )對LPR變動(dòng)產(chǎn)生比較直接的影響。同時(shí)，報價(jià)行也會(huì )綜合考慮銀行成本端和貸款需求端對加點(diǎn)幅度進(jìn)行調整。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，近期銀行負債端成本改善，為L(cháng)PR下降創(chuàng )造了空間。
近一段時(shí)間以來(lái)，工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行六家國有大行根據自身經(jīng)營(yíng)需要和市場(chǎng)供求變化，主動(dòng)下調了部分存款掛牌利率，5年期定期存款利率降至2.5%。
“這有利于保持合理的存貸款利差，增強銀行補充資本和持續支持實(shí)體經(jīng)濟的能力。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析稱(chēng)，今年以來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟回升向好，但市場(chǎng)需求有所不足、內生動(dòng)力有待增強，銀行自身更有減少報價(jià)加點(diǎn)、穩住信貸投放的內在需求。
當前，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，全球貿易投資放緩等直接影響我國經(jīng)濟恢復進(jìn)程。針對經(jīng)濟形勢的變化，必須采取更加有力的措施，貨幣政策需加強逆周期調節，全力為經(jīng)濟恢復保駕護航。
貨幣政策傳導路徑往往通過(guò)“市場(chǎng)利率+央行引導→LPR→貸款利率”這一渠道來(lái)實(shí)現。上海金融與發(fā)展實(shí)驗室主任曾剛認為，利率下降帶動(dòng)本月LPR兩個(gè)品種報價(jià)下降，并會(huì )傳導至企業(yè)實(shí)際貸款利率，有助于降低信貸融資成本，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟融資需求。
數據顯示，5月份，我國企（事）業(yè)單位貸款增加8558億元，其中中長(cháng)期貸款增加7698億元，是信貸增長(cháng)的重要支撐。專(zhuān)家表示，作為中長(cháng)期貸款定價(jià)的參考，5年期以上LPR下降有助于降低實(shí)體經(jīng)濟中長(cháng)期融資成本，進(jìn)一步促進(jìn)中長(cháng)期貸款投放。
5年期以上LPR不僅關(guān)乎企業(yè)中長(cháng)期貸款，還與個(gè)人住房貸款利率相關(guān)。
溫彬認為，伴隨貸款重定價(jià)，LPR下降的效應將體現在居民月供上，有望提振居民的消費預期，也有助于擴大其他消費和投資，從而為擴大內需、提振經(jīng)濟帶來(lái)一系列“正反饋”。
據中原地產(chǎn)首席分析師張大偉測算，以商貸金額100萬(wàn)元、貸款期限30年、等額本息方式還款計算，LPR下降10個(gè)基點(diǎn)月供可減少58.54元，總利息支出將減少約2.1萬(wàn)元。
利率是宏觀(guān)經(jīng)濟的重要變量。專(zhuān)家表示，本月LPR下降釋放了加強逆周期調節和穩定市場(chǎng)預期的政策信號，是穩健貨幣政策精準有力的體現。
6月16日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議圍繞加大宏觀(guān)政策調控力度、著(zhù)力擴大有效需求、做強做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險等四個(gè)方面，研究提出了一批政策措施。會(huì )議強調，具備條件的政策措施要及時(shí)出臺、抓緊實(shí)施，同時(shí)加強政策措施的儲備，大限度發(fā)揮政策綜合效應。
“LPR下降有助于穩增長(cháng)、降成本和提信心，后續或有更多政策出臺。”溫彬認為，隨著(zhù)貨幣政策傳導落地，后續貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)政策等均有望逐步加碼和協(xié)同發(fā)力，以促進(jìn)需求進(jìn)一步修復。(記者 吳雨)
轉自：新華社